Frédérique amoureuse

巴菲特护城河这部剧主要探讨了企业护城河的定义，指出无形资产（提高消费者购买意愿的或具有定价权的品牌、专利或法定许可）、客户的转换成本（尤其是嵌套在终端产品且占比例不高的产品，如软件、小零件等等）、网络经济（平台垄断型，或建立在固定成本投入巨大的前提下所形成的渠道或分销优势）和成本优势（低成本的流程、更优越的地理位置、与众不同的独特资源相对规模优势、相对规模优势）是企业护城河的四个标准。 在探讨护城河的同时，编剧也对选股的标准进行拓展，一是评价企业盈利的三种指标：资产收益率、股东权益回报率和投资资本回报率，指出投资应该避开竞争激烈的行业，专注资本回报高的行业，不要太重视管理层的作用；二是提出护城河的识别步骤，指出持续稳定较高的资本回报率是护城河的特征，发现此类股票可以从上述四个标准去探讨护城河的宽窄，最后确认这种优势是否会持续。 最后提出决定企业价值的主要是四个方面：风险、增长率、资本回报率和经济护城河。提出买入股票需要在好的价格买入，从价格乘数（市销率、市净率、市盈率和市现率）、相对收益率（股票价值和净现金比例）的角度去进行了探讨。

就是把很多零碎的大众都知道的知识拼凑在一起，毫无新意，有价值内容极少。

那种认为成人的性格特征在婴儿期就被确定的观点并非完全没有道理，国内许多人坚信性格是遗传的，殊不知这种“性格和人格均为父母遗传”的观点贻害甚深。别的姑且不提，它妨碍了正常教学工作，侵蚀了教师的教学信心，使一部分教师认为教不好是学生劣质的遗传特点造成的。我赞成这些做法违背了目前中国教学的初衷观点。

核心观点：基本面的重要性，独立思考 正确思考，深入了解 从公司到行业 到行业内分析 再到产业层面 宏观层面 买入的理由是动态变化的 需要持续跟踪 深更价值增值的逻辑