都是自己的钱，那损失5%乃是10%，都是没有问题的，但如果你用来投资的钱，原本就是借的，以后是要还的，那么你还亏得起么?
美国的投资银行可不会只拿自己的钱出来房贷，他们都是会采用杠杆的，而且通常是高达20到30倍的杠杆，也就是说他们投入到次贷市场上的钱，几乎都是借的。笑傲小说
举个例子，假如一家投资银行有30亿美金，他玩个30倍的杠杆，就能拥有900亿美金去投资。
如果他盈利5%，那么就能获利45亿美金，相当于是他用30亿赚到了45亿，这可是150%的暴利。
但如果他亏了5%，那么他就亏掉了45亿美金，但是他的本金只有30亿美金，所以最终他还欠了15亿的美金。
按照这么计算的话，用20倍杠杆的，也只能承受5%的损失，否则就会被清盘，而用30倍杠杆的，只能承受3.33%的损失。”
那人恍然般的点了点头，但旁边一人却开口说道：“我知道美国的金融体系比较自由，但是20到30倍的杠杆也太过了吧！银行敢进行这种高保险的操作么？更何况美国对于信贷风险准备金方面也会有硬性要求吧？”
李卫东点了点头：“确实如此，所以美国人又发明了一种东西，叫信用违约互换，英文简称为。各位领导对于保险业都比较熟悉，应该对于都比较的了解吧？投资银行通过，规避了风险问题，自然就可以进行高风险的操作。”
是国外债务市场中最常见的信用衍生产品，这种东西就是买卖双方对于制定信用事件进行风险转换的一个合约。
打个比方，银行发放了900亿的次级贷款，能赚20%也就是180亿，但是银行担心贷款收不回来，于是就去找了另外一家金融机构，说我给你30个亿的保费，如果有贷款人换不上钱，这钱就由你来赔。这样银行不用承担风险，还白赚150亿。
而这家金融机构机会去调查和计算还不上钱的人有多少。经过调查发现，还不上钱的只有1%，也就是900亿的贷款当中，有9亿是还不上的。
这么一算，银行给我30亿保费，我赔9亿，还能赚21亿，这笔买卖划算啊！于是金融机构就接下了这笔买卖，形成了一笔合同。
当然实际的操作中没有这么简单，因为房贷的期限都是比较长的，银行买保险也不可能只买一年，明年就不买了，因此最终形成的合同，时限也比较长，十年期、二十年前、三十年期都有。
但是对于美国的金融机构而言，三十年太长，还是得只争朝夕！
于是签下的那家金融机构，会将合同转卖。
还是刚才的例子，银行给我30亿保费，但是得合同到期后才能拿到，我是急脾气，不愿意等，就想马上拿钱，那我就找了另一家金融机构，说我给你25个亿，为莪的这份合同买一份合同。
这相当于是保险公司找另一家保险公司，为自己的承保的保单再买一份保险，真到了要理赔的时候，自己不用掏钱，是另一家保险公司承担赔付责任。
另一家金融机构一算账，900亿贷款只有9亿还不上，所以25亿的保费，我能赚14个亿，这笔买卖划算啊！于是就签了合